Palírna Caol Ila byla založena v r. 1846 Hectorem Hendersonem. Následovalo rychlé střídání vlastníků. Během krize v 30. letech a během 2. světové války byla mimo provoz. V letech 1972-74 se dočkala kompletní rekonstrukce, během níž byl zvýšen počet kotlů z 2 na 6. V současnosti je majitelem palírny společnost United Distillers. Palírna stáčí whisky především ve věku 12, 15 a 18 let, na trhu lze však potkat i různá výjimečná plnění a plnění z nezávislých stáčíren. (Silně rašelinnou whisky Caol Ila stáčí Blackadder pod jménem Peat Reak.) Je také součástí některých míchaných whisky, např. Bell´s, Black & White, Johnnie Walker.