Hrad vznikl pravděpodobně koncem 13. století na ochranu zlatých dolů kolem dnešních Zlatých Hor. Koberštejn byl současně pomezním hradem, chránícím vstup na území vratislavského biskupství kolem Černé Opavy, do něhož byl z hradu dobrý výhled. Kdy hrad zanikl, není známo, ale předpokládá se, že někdy v průběhu 15. století. Koberštejn je opředený pověstmi o zlaté kuželně a skřítcích – údajně tu prý jednou místní pasáci pomáhali trpaslíkům stavět kuželky, zhotovené ze zlata a stříbra, a byli za to bohatě odměněni.